大金融丨金银持续波动。是回调还是牛市结束？

海报新闻记者周凌峰报道。近期，贵金属市场出现极度震荡。国际金银价格创出历史新高后，暴跌，随后经历了剧烈的短期上涨。股市黄金白银板块同时出现涨跌逆转。关于“投市得人”、“末市”的市场争论持续升温。截至发稿时，国际金银价格已止跌回升。 COMEX期金报4872.1美元/盎司，上涨4.72%。 COMEX 白银交易价格为每盎司 84.250 美元，上涨 9.4%。金银价格的这次“震荡”究竟是等待反弹，还是回调即将结束？金银价格大幅波动 2026年初以来，金银价格大幅波动一直是市场热议的话题。 1月29日，贵金属市场一片哗然。互联网全国金价逼近每盎司 5,600 美元。上海黄金期货触及每克1250元，与白银一起创下历史新高。然而，热潮过后不到48小时，贵金属市场价格就经历了“激动人心”的时刻。 1月30日伦敦金下跌9.25%，创40年来最大单日跌幅。白银甚至跌落“悬崖”，1月31日创下历史最大单日跌幅超过35%。 2月2日，金银价格继续下跌。现货黄金日内一度跌幅超过10%，最低触及4403.64美元/盎司。现货白银盘中大幅下跌，一度触及每盎司71.31美元的低点，抹去了今年以来的所有涨幅。截至2月3日，撰写本文时，黄金和白银价格止跌回升。 COMEX期金报4872.1美元/盎司，上涨4.72%。 COMEX 白银交易价格为每盎司 84.250 美元，上涨 9.4%。市场普遍认为下一届美联储的提名人主席和政策方向的改变将引发当前金银的大幅下跌。当地时间1月30日晚，美国总统特朗普提名凯文·沃什担任下一任美联储主席。凯文·沃什（Kevin Warsh）是一位资深鹰派人士。他以降低利率和缩减资产负债表的立场而闻名。华尔街投资者普遍将他定义为“鹰派但有些温和”的候选人。伴随着美国PPI的新一轮上涨，1月29日美联储议息会议上参考利率维持不变，此前相对稳定的市场宽松预期纷纷动摇。不良“金银股” 一段时间以来备受关注的贵金属板块，受国际金银价格波动影响，正在经历较大调整。据Flash财经数据库2月2日数据显示，主要山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等个股收跌。湖南黄金、西部黄金等个股跌10%，奥木科技也跌近19%。行业个股市值整体下跌。 2月3日，招金黄金、四川黄金收盘后跌至涨停，中午过后收盘。截至收盘，赵金金报22.34元/股，当日下跌3.29%。四川黄金当日下跌5.88%至56.06元/股。交易员对黄金和白银的未来显然持乐观态度。一方面国际金银价格波动，另一方面股市贵金属板块也出现波动。震惊。市场对于金银未来走向也存在不同看法。国泰海通证券分析师王玉清、梁中华在2月2日发布的研究报告中澄清，当前GDP大幅下滑旧价主要是由于前期过度、财务杠杆高、交易饱和等原因造成的正常回调，并不会改变黄金长期上涨的牛市格局。中长期来看，我们可以继续关注黄金的设计机会。国泰海通认为，贵金属价格大幅下跌的主要原因是初期非理性定价过高，而主要原因并非美联储。在这种情况下，利润需求的积累即使受到丝毫扰动也会产生显着的调整压力。其次，个人投资者在非理性上涨过程中积累的杠杆资金是放大波动性的因素。 “洗盘”只是贵金属情绪变化的触发因素之一，而非主要原因。其他金融机构认为，贵金属市场正处于爆炸式增长过程中，不存在提前上涨的逻辑。酶。我们采取谨慎立场，因为我们认为市场过于依赖投机心理，流动性预期的变化可以重塑价格逻辑。渣打银行分析师表示，金银价格下跌是短期流动性因素造成的，而非基本面恶化。需要继续密切关注美联储的政策动向和实际利率走势。不过，市场情绪普遍认为金银价格近期继续波动的可能性需要特别关注。瑞银(UBS)贵金属策略师乔尼·塔夫斯(Jonny Taves)也警告称，随着市场投机兴趣的增加，近期回调风险正在增加，波动性将加剧。春节的季节性需求可能会在2月中旬之前支撑金价，但在此之后，任何负面的宏观经济因素都可能引发更严重的回调。